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吕宁思:在不可预知的时代要警惕黑天鹅效应

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吕宁思:在澳大利亚被发现之前,生活在17世纪的欧洲人,他们都相信所有的天鹅都是白色的,根据经验主义那简直就是一个公理,直到1697年,探险家在澳大利亚发现了黑天鹅,人们才知道以前的结论是片面的,并不是所有的天鹅都是白色的,由此出现了黑天鹅效应的概念。指的那些不可预测的重大事件,还有的发生,而一旦出现,就具有很大的影响力。

最近十几年,金融市场出现了很多黑天鹅效应,比如上世纪九十年代,金融风暴在代表世界经济新引擎的亚洲国家发生,次贷危机发生在被认为最安全的美国房地产债券上,奥巴马上台以来,为解决美国经济而采取了种种措施,却屡屡出现叫人意想不到的黑天鹅事件。以至于所有过去见效的手段或者被认为符合逻辑的现象,后面都出现了非常态的结果。从美国到香港到大陆市场,都是如此,对于投资者来说,市场是继续一路探底还是突然间又上演黑天鹅效应呢?其中一个出乎市场意料的行情,所以我昨天说过,也许我们进入了一个不可预料,不可预知的时代。

我们仿佛都落入了一个天鹅湖,不过身边都是黑天鹅。



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