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十大上市类教育公司历史点评

  新东方:公司股价基本保持平稳,公司市值40亿美金左右,在所有在美上市公司中排名第一;新东方在儿童业务领域成长迅速,少儿泡泡英语和优能项目成为公司重点收入来源和主要的增长点,新东方持续多年30%增长后,短期增长乏力开始显现,从过去几年新东方并购来看,基本上没有在大的战略领域并购取得显著效果,俞敏洪作为中国教育领域教父级人物,为公司品牌宣传方面做出巨大贡献,解决了巨额广告费和推广费用,但是公司在互联网战略方面整体进展速度不够快,伴随英孚、迪斯尼英语、培生等国际大品牌的强势竞争,在一线、二线城市,新东方面临越来越大的压力。

  学而思:公司股价基本保持平稳,公司市值11.9亿美金,在所有在美上市公司中排名第二;学而思是一家典型的80后公司,从公司管理层到员工,非常有朝气,互联网基因十足;上市完后,迅速进行全国的扩张,学而思网校做的很有特色,采用高清视频教学模式,老师课堂教学形式活泼,学员易于接受,价格体系做了大幅度调整,未来网校是公司业务重要增长点,网校业务发展已经开始对传统的小班和大班面授产生冲击,面授班的转型和差异化将决定是否能够继续保持高速增长。

  安博教育:安博股价表现不错,基本上稳步上扬,而且公布的财报也比较漂亮,公司市值现在在8.4亿美元,安博教育从一家技术公司演变为一家综合类教育上市公司,依靠大股东之一思科的帮助,通过资本的力量和管理的力量,对中国国内各地龙头教育类公司进行整合收购,安博现在在中小学课外辅导、IT职业就业实训、企业e-learning方面形成了完成的产品线;安博未来的价值取决于两方面,一方面竞争对手成长速度,另外一方面是安博消化并购公司的速度,从当前国内教育公司来看,总体上各个领域的龙头正在快速确定自己的地位,留给安博的时间已经不多了。

  学大教育:公司股价基本保持平稳,公司市值6.9亿美金,在所有在美上市公司中排名第四,公司开创了家教市场的新模式,上市前一直亏损,直到上市才盈利,是典型的靠风险投资的资金实现快速发展,并成功上市的典型。学大教育开创这种模式最近两年有非常多的模仿者出现,个人认为行业虚火太旺,绝大多数此类公司与过去传统家教没有显著区别,加上高昂的房租成本和广告营销成本,整个行业一旦有一家规模较大的公司发生倒闭,会出现客户大规模挤兑学费,行业洗牌的时间节点不断临近。

  双威:从管理层变动来看,董事长变为陈子昂,整个团队海外高管占了一定比例,业绩表现比较稳定,公司市值现在在3.7亿美元;从最早一家做卫星通讯的公司,逐渐演变成为教育服务公司,双威的轨迹还是走的非常好,同期类似模式的卫星公司相继退出该领域:例如中国卫通、吉通、航天四创、南方卫星、东方卫星,伴随着互联网发展,卫星这种通讯方式的优势逐步被地面网络替代;双威最早于东方卫星一样,网络教育早期跑马圈地过程中拥有了15家网络教育学院,这个项目为公司近几年带来稳定的现金流和利润,去年开始陆续收购了3家高校,计划未来5年做到20万学生,对于收购高校的独立学院,在现在这个时间节点上看,除非这些学校办学非常有特色,否则是件风险比较大的事情。

  环球天下集团:公司股价稳步回升,公司市值2.2亿美元左右,相当于新东方的二十分之一;公司上市成功后,基本锁定了雅思英语培训类公司行业前两名的地位,上市之后,给公司带来了巨大的优势,环球与新东方之间的差距会不断缩小,整体的布局角度看,与新东方基本相同,公司也在快速进入新东方涉足的领域,环球职业教育在线在职业教育培训网校中,规模位居第二,仅次于正保远程教育,未来也是集团一个重要增长点。

  弘成教育集团:股价基本表现平稳,公司市值现在在1.43亿美元2008年到2010年,整体收入每年都稳步增长,利润也稳步提高,公司管理层一直非常稳定,在不断拓展新的领域和客户,弘成学苑近年来发展速度很快,为公司收入增长带来较大贡献。

  正保远程教育,公司股价基本保持平稳,公司市值1.5亿美金左右,2009年公司收入快速增长后,2010年收入增长开始乏力,整体布局中,去年新增了创业实训网;通过增加服务,正保远程教育网校价格大幅度调整,推出了高收费的班次,对于提高毛利率有较大帮助,正保在会计领域最大的竞争对手东奥,从图书出版、网校基本上都是完全跟着正保全面正面竞争,华图网校也2010年进军会计培训网校市场,正保因为是完全基于互联网的公司,未来如何能够掌握师资和研发出有核心竞争力的产品,公司来说是很大的挑战。



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